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期货合约是什么?期货合约标的该如何选择?

来源:期货开户网 | 发布时间:2020-05-26 19:06

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摘要:期货合约是什么?期货合约标的该如何选择? 期货合约该如何选择标的,首先需要明白期货合约的概念到底是什么,下面一起来看具体介绍。 期货合约概念 由期货交易所统一制定、规......

  期货合约是什么?期货合约标的该如何选择?

   期货合约该如何选择标的,首先需要明白期货合约的概念到底是什么,下面一起来看具体介绍。

   期货合约概念

   由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约是由交易所统一制定,这个合约是以大宗商品或者金融资产为标的物来定制的,因此可以说期货合约是根据标的物的种类来命名和分类的。

   期货合约标的选择:

   要成为期货合约的标的物,需要满足一定的条件,即考虑以下因素:(1)价格或质量易于量化和评级;
(2)价格波动幅度大且频繁;(3)供应量较大,不易为少数人控制和垄断。

   期货合约的主要条款及设计依据

   (1)合约名称:注明合约的品种名称及其上市交易所的名称。

   (2)交易单位:是指在期货交易所的每手期货合约代表的标的物的数量,也称为合约规模。

   (3)报价单位:每计量单位的货币价格。

   (4)小变动价位:在期货交易所的公开竞价过程中,对合约每计量单位报价的小

   变动数值。小变动价位的设置要同时考虑市场的流动性和交易协商成本。

   (5)每日价格大波动限制:规定了期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,限制的确定取决于标的物价格波动的频繁程度和波幅大小。

   涨停板=上一交易目的结算价+允许的大涨幅

   跌停板=上一交易日的结算价-允许的小跌幅

   (6)合约交割月份:某种期货合约到期交割的月份。

   (7)交易时间:期货合约的交易时间由交易所统一规定。

   (8)后交易日:期货合约在合约交割月份中交易的后一个交易日。

   (9)交割日期:合约标的物所有权转移的时间。

   (10)交割等级:由交易所统一规定、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。

   实际交割中允许用期货交易所认可的与标准品有一定等级差别的商品做替代交割品,收货人不能拒收。

   (11)交割地点:期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。

   指定商品期货交割仓库主要考虑仓库所在地区的生产或消费集中程度,仓库的储存条件、运输条件和质检条件等。金融期货交易需交易所指定交割银行。

   (12)交易手续费:按照成交合约金额的一定比例或成交手数收取,手续费过高会增加交易成本,降低交易量,但抑制投机。

   (13)交割方式:分为实物交割和现金交割。

   (14)交易代码:为便于交易,交易所对每一期货品种都规定了交易代码。

   期货合约的种类

   期货合约的分类主要跟合约上的标的物有关,标的物是大宗商品,那么是商品期货;标的资产是金融资产,那么是金融期货。除此之外都称为其他期货。

   期货合约的发展趋势

   由商品期货发展到金融期货。金融期货的出现顺序:外汇期货→利率期货→股指期货→股票期货。

   中国期货合约

   目前我国境内有四家期货交易所,其中,上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所这三家交易所上市的品种为商品期货。而中国金融期货交易所上市的品种为金融期货。我国期货市场发展相对较晚,因此上市的品种也相对较少。

   关于期货合约标的选择要考虑什么?

   现货市场中的商品和金融工具不计其数,但并非都适合作为期货合约的标的。交易所为了保证期货合约上市后后能有效的发挥其作用,在选择标的时,一般需要考虑一下几点:

规格或质量易于量化和评级

   期货合约的标准化条款之一是交割等级,这要求标的物的规格或质量能够进行ian规划和评级。这一点对金融工具和大宗初级产品,如小麦、大豆、金属等很容易做到,但对于工业制成品等来说,则很难,因为这类产品加工程度高,品质、属性等方面存在诸多差异,甚至不同的人对完全相同的产品可以有完全不同甚至相反的评价,例如时装,这类产品不适合作为期货合约的标的。

   价格波动幅度大企企且频繁

   期货交易者分为套期保值者和投机者。套期保值者利用期货交易规避价格风险;投机者利用价格波动专区利润。没有价格波动,就没有价格风险,从而也就失去了现货交易者规避价格风险的需要,对投机者而言就失去了参与期货交易的动力。所以价格频繁波动既迫使保值者有刺激投机者投身于期货市场,否则期货市场将不能生存发展。

   供应量较大,不易为少数人控制和垄断

   能够作为期货品种的标的在现货市场上必须有较大的供应量,否则,其价格很容易被曹总,即通过垄断现货市场然后在期货市场进行买空交易,一直持仓到交割月,使交易对手无法获得现货进行交割,只能按高价平仓了结。如果价格过高,交易对手可能会发生巨额亏损,由此会引发违约风险,增加期货市场的不稳定性。

   短线交易要选择活跃的品种和合约

   短线方面不管你看不看基本面的信息,技术分析是一定要看的,交易品种的选择,更准确的来讲应该是交易合约的选择。

   在很大程度上你选择交易的合约决定了最终的交易结果,也决定了你的利润最大值。

   每个交易者都应该经历过至少一波比较大的行情,同样一个品种,最终的涨幅和波动率却是天差地别,做同样的品种,操作不同日期的合约收益也会相距甚远。

   如果你是位短线交易者,又在使用技术分析的方法做短线交易,那么你一定要选择最活跃的品种去交易。

   如何选择活跃度高的品种

   怎样分清楚品种之间的活跃度是个难题,其实看成交量指标是最直接的方法,但是每手所包涵的合约价值又是不一样的,所以持仓量和成交量只能当做一个方面来参考。

   投机度是一个不错的指标,指当日成交量/持仓量,其数值越高,说明日内交易的量次够大,对于日内短线交易者一般优先选择这类指标,投机度越高说明此合约的交投越活跃,参与度高也比较容易进出。

   看振幅,日内交易的另一个决定是否有利差的指标就是振幅,从振幅指标排列下来就能知道今日出现波动比较大的几个品种,在从中选择也是可以的。但上述指标都过去式,而我们只能根据过去的数据推测以后是否也能存在这种机会,只能主观的认为过去的概率将会延续一段时间,并无其他办法。

   技术分析和基本面分析之争

   其实交易市场历来就有技术分析和基本面分析之争,老肖以为没有绝对的正确和错误,而是要看什么时候适合用什么样的手段去分析和决策。

   一直做短线交易的投机者必然是以技术分析使用居多,在使用技术分析同时有没有考虑过三大假设条件?价格以趋势方式演变,而趋势有长期的有短期的,什么样的趋势重演的概率更大,答案毕竟是短周期的。

   这也是为什么很多交易者会成功,而且是持续不断的稳定盈利。这也是为什么有一些量化交易者也会成功,而且是可重复的持续不断的收益率曲线复合增长。

   假设技术分析在越短的周期内就会越有效,那么这里就有一个先决条件,那就是:交易市场足够活跃。

   这就关系到我们在运用技术分析做短线交易时,如何选品种,如何选合约。

   活跃度代表了资金的关注度与参与度,代表了买方和卖方能够在最短的时间内达成交易,也代表了人们对当前行情的认可和肯定。

   选择活跃的品种及合约做短线交易,虽然短、中、长线交易都可以操作,但是在操作短线时都是在交易者十分关注的品种处于活跃的行情中操作的。大家不妨仔细想想,是否如此盈利的概率会增加。

   期货合约比对试验

   如果你找两个不同品种的期货合约,运用技术分析的盈利模式来做跟踪比较,去记录一下同一段时间内,不同活跃程度的品种之间,甚至同一品种不同活跃程度的合约之间技术分析的有效程度是什么样的呢?如果亲自去跟踪比对,你的体会会更加深刻,后期在操作中,更容易把讲到的正确的交易理念和方法贯彻执行下去,进而向一名成功的交易者一样稳稳的获利。交易者往往把心中的疑惑和问题留在实盘上等待最终的交割单去验证,其实不如把疑问和问题扼杀在摇篮之中,轻装上阵来的自信从容,不是吗?

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