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期货开户网尿素之现货基础知识介绍

来源:第一期货网 | 发布时间:2020-01-06 16:14

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摘要:证监会近日批准郑州商品交易所开展尿素期货交易,合约正式挂牌交易时间为2019年8月9日。尿素是产销量最大的化肥......

  尿素是产销量最大的化肥品种。开展尿素期货交易,能够为相关产业提供公开、连续、透明的价格信号和高效的风险管理工具,有助于促进相关主体稳定经营和相关行业平稳健康发展。

  一、 尿素产业概述

 

  (一)尿素的特点

  尿素,又称脲、碳酰胺或碳酰二胺,由氨和二氧化碳在高压下合成,约含46%氮,是最常用的脱水氮肥产品。尿素是最大的化肥品种,我国是世界上最大的尿素生产、消费和出口国家。尿素主要具备以下特点:

  1。产品质量稳定, 用途较为广泛

  2。生产工艺成熟, 我国生产原材料以煤为主

  3。大小颗粒尿素的差别

  (二)我国尿素行业集中度

  2017年,中国共有尿素生产企业123家,尿素产能在百万吨以上的企业达到22家,产能总和达到3695万吨,占总产能46.96%;产能在50-100万之间的中型企业39家,总产能2574万吨,占全国总量的32.71%;50万吨以下小型企业62家,产能占20.32%。目前,随着国家对化肥行业的结构调整和行业自身的发展状况,尿素企业呈现大型化、集团化的态势。

  尿素行业现有的大型生产集团主要有晋煤集团、湖北宜化、阳煤集团、中石油、中国兵器集团和云天化集团等。从2016-2017年情况来看,尿素受上游影响较大,煤头企业中,晋煤集团2017年产能仍居第一,产能1514万吨,占比17.8%。

  2017年中国晋煤集团、湖北宜化、阳煤集团、中石油等前七大尿素企业集团总产能近3126万吨,期货开户网,约占全国总产能的38.12%,产能及占比较往年略有下滑。从未来发展看,受西北大规模新增非上述集团产能投放的影响,中国各大尿素集团产能占比、产量将继续下滑,同时因为多数集团内下属30万吨以下尿素企业较多, 落后产能淘汰的影响将会继续。

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  二、 生产情况

  尿素的生产原料主要为煤或天然气,“富煤贫油少气”的能源状况决定了中国的尿素生产以煤炭为主,天然气为辅。

  2017年,全国尿素总产能为8200万吨,煤头尿素占比71.83%,气头尿素占比24.12%, “十三五”期间关停尿素产能1300万吨,严格淘汰开工率低、连年亏损、半停产及负债率大于100%的企业,整体产能退出约15%, 2017年尿素开工率为56.92%,其中煤头尿素企业开工率为58.28 %,气头尿素企业开工率为27.6 %。由于环保限气等原因,气头开工创新低。

  尿素的生产成本主要包括原料价格、电费和加工费等。煤头尿素的生产成本主要由“两煤一电”组成,“两煤”是原料煤和燃料煤,其中,当前的原料煤有无烟煤,部分新装置开始使用烟煤;燃料煤主要是动力煤(通常使用4500-5000大卡的动力煤,其中5000大卡的动力煤为主流);两煤一电的成本占尿素总成本的70%左右。气头尿素的生产成本主要由天然气价格、电费和加工费组成。生产一吨尿素需消耗600-800立方米天然气。

  三、 尿素需求情况

 

  (一)尿素需求总量

  中国尿素主要下游需求分为农业需求和工业需求。其中农业需求为作物直接施用和制作复合肥,直接施用主要以玉米、水稻等大田作物为主。工业需求主要分为人造板、三聚氰胺、烟气脱硝以及另外的小工业需求等。

  2017年,尿素总消费量约5527万吨,中国期货开户,同比下滑3.03%;其中农业领域消费3965万吨,同比减少8.2%;工业领域消费约1562万吨,同比增长13.2%。

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  (二) 尿素需求的地域性分布

  从各省情况看,农业直接施用尿素消费量排名前五的是:山东、河南、江苏、四川、安徽,合计消费量占全国农业直接施用尿素消费量的33.59%;复合肥用尿素消费量排名前五的是:山东、河南、湖北、安徽、河北,合计消费量占全国复合肥用尿素消费量的45.12%;农业用尿素消费量排名前五的是:山东、河南、江苏、湖北、安徽,合计消费量占全国农业用尿素消费量的32.14%;尿素消费总量排名前五的是:山东、河南、江苏、安徽、湖北,合计消费量占全国尿素消费量的35.46%。由此可知,产粮大省如山东、河南、江苏、湖北、安徽等地用肥量较为可观,同时也是重要的复合肥产区,因此尿素消耗量总体位居全国各地区前列。

  (三) 尿素需求的季节性分布

  2017年,中国尿素主要工农业季节性需求对比显示, 1-4月为传统的春耕季节,需求总量1780万吨左右,期货开户网,占全国总消费量的32.20%;5-7月为传统的用肥旺季,南北方大田作物用肥开始,同时工业需求较为旺盛,需求总量约2400万吨,约占全国总消费量的43.42%;8-12月需求减少至1347万吨,占全国总消费量的24.37%左右。

  四、尿素储存情况

 

  尿素为白色或微黄色结晶或颗粒,化学性质稳定,具有一定的吸湿性,与温湿度的变化有密切的关系:常温下,相对湿度小于70%时,吸湿性不大,但当温度超过20℃,相对湿度大于80%时, 1个月内就会溶化成液体。在保质期,可长时间储存,但实际中,尿素易受潮板结,影响使用。因此尿素需要贮存在干燥、通风良好、温度在20度以下的地方。

  经郑商所储存实验发现,符合交割品品级的尿素在干燥、通风良好、温度在20度以下的仓库内储存4个月, 不影响二次销售和下游使用。因此, 合理地储存尿素对于保持尿素的商品性以及流通性具有重要意义。

  五、进出口情况

 

  (一)出口贸易状况

  我国尿素的出口主要受制于国家政策的影响。在过去很长时间,由于中国尿素产量不能满足国内需要,尿素基本不出口,只是在1994年以后才达到万吨级水平。自1997年国家停止尿素进口以后,国产尿素产量不断增加,不但完全满足了国内的需要,而且从2000年下半年起,中国尿素开始走出国门,大规模出口。

  2001-2004年,中国尿素出口保持强劲增长的势头。虽然2004年为了保证国内市场的供应和价格的稳定,国家对尿素出口采取了限制政策,取消了尿素的出口退税,但这一政策并没有对2004年的尿素出口造成实质性的影响。2004年由于国际市场尿素价格高,国内限价等原因,中国尿素出口量大幅增加,全年共出口尿素394万吨,同比增加44.4%。

  2005年起,中国为了保障国内供应、平抑市场价格,对化肥产品出口实施了比较严厉的控制措施,从而使尿素出口量大幅减少至157万吨。

  随着国内尿素装置的不断投产,新增产能的不断释放,内贸竞争压力较大,出口成为缓解供货压力的重要方式,从而近年中国尿素出口量整体也呈现增加趋势, 2015年中国尿素出口总量1375万吨,创历史新高。

  2016年起, 国内尿素出口量呈下降趋势。究其原因:一是国际新产能的增加,国际尿素供过于求格局愈加凸显,中国竞争更加激烈。二是出口价格不理想:我国尿素生产成本一直高于国际水平,出口价格在国际上并不占优势,加之伊朗、中东等低价尿素冲击。三是印度招标量缩水同比2015年减少了近500万吨,很大一部分原因是出口印度的量减少加之国内环保限气频频发生,开工低位。中国出口量愈加减少,进口尿素肆意流入市场。

  (二)进口贸易状况

  1997年以前,中国尿素产量满足不了国内农业生产的需要,期货开户平台,每年都有相当数量的进口,而且为了鼓励进口,国家还出台了一些对进口尿素的优惠政策。

  1997年以后,由于国家政策明确不再进口尿素, 1998-2001年进口量很少,进口尿素对国内尿素市场不构成影响。

  2016年,尿素进口量增长至6.58万吨。2017年,尿素进口量增长为11.48万吨。之所以出现这样的情况源于化肥去产能效果已现,加上环保安全监查压力等因素,都促成了采购模式的变化。而2017年出现了新情况,随着国内气荒加剧、煤炭价格大幅上涨等,国内尿素价格不断上涨,为低价进口尿素内销创造了机会。

  六、 价格分析

 

  (一)价格走势及特点

  化肥是一种特殊商品,化肥价格历来得到党和政府的高度重视。20世纪90年代以来,中国化肥市场以计划供应为主,市场调节为辅,化肥价格部分市场化。近年来,随着国家深化“ 放管服” 改革,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用等一系列政策措施的实施,尿素价格市场化机制进一步完善,但价格也产生了大幅波动,自2009年以来的行情可以大致分为四个阶段。

  一是2009至2010年底, 尿素价格相对比较平稳,总体来说是在比较低的范围内运行,价格波动范围较小。

  二是 2011年至2012年间, 受到原材料价格上涨国内尿素价格波动较大,总体保持在高位运行。

  三是2013年至2016年中旬,受行业产能过剩和国家政策的影响,尿素行业一路下行,市场低迷。从2013年初最高的2180元每吨下跌至2016年8月最低的1123元每吨。

  四是2016年8月至今,伴随着煤炭价格和运输价格的上涨及天然气紧缺,导致尿素价格大幅上扬。

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  (二) 尿素定价机制分析

  中国尿素定价机制的形成经历了两个阶段:第一阶段是政府指导价阶段,第二阶段是市场自主定价阶段。

  政府指导价的定价机制主要源于尿素的产品属性。由于化肥是支农产品,为了稳定粮食生产,并考虑农民对化肥的承受能力,当化肥销售价格出现不太正常的波动时,国家一般会采取措施来稳定化肥市场的供应与价格。;2009年1月国家取消了限价政策,意味着尿素行业逐步进入市场化定价阶段。

  在市场定价机制下,中国尿素企业根据现货贸易需求又衍生出了更具体的定价方法,主要有折扣定价、成本定价、差别定价、地区定价等。

  折扣定价:多数尿素生产企业进行尿素销售定价后,均会有浮动价差,而实际成交往往低于报价。例如某企业小颗粒尿素报价1500元/吨,贸易商实际采购价可能在1480-1490元/吨。在目前中国尿素市场价格下滑阶段中,绝大多数企业成交价格与报价存在差异。

  成本定价:成本因素是中国尿素市场的重要参考因素之一,最具参考价值的是制造成本而非完全成本(综合成本),因为多数企业在计算完全成本期间,附加成本较高,参考价值不大。在尿素市场中,销售价格低于完全成本企业往往能够正常运营,而一旦(或长期)低于制造成本,减产或停检可能性较大。

  差别定价:尿素企业根据客户采购量多少、是否长期合作、客户分类等因素对不同客户进行差别定价。大型贸易商往往比中小贸易商采购价低或享有优惠(如保底、联储等),同时多数企业针对工业客户采取低价策略。例如山东部分企业供应工业的价格比农业价格低10-20元/吨。此外多数企业执行地销价和外运价,地销价格往往高于外运价格。

  地区定价:尿素企业根据区域不同,往往执行不同价格。企业核算运费后,针对不同地区,报价不一,一般来说,省内价格高于省外价格。另外近年部分新增尿素企业为抢夺市场,针对特定客户或特定地区执行渗透定价,以低价铺货获得市场占有率。

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